IPO股份违规代持隐瞒长达七年，，，，，，，凯龙高科（300912）被深交所采取书面警示措施。。。。。。近日，，，，，，，深交所向凯龙高科出具监管函，，，，，，，直指公司实际控制人、董事长兼总经理臧志成存在信披违规行为——其未在IPO招股书及上市后公告中披露代持孙巧妹150.93万股股份的事实，，，，，，，隐瞒时长达七年。。。。。。深交所对公司采取书面警示措施，，，，，，，并对臧志成予以通报批评。。。。。。监管文件暂未披露“孙巧妹”的具体身份背景。。。。。。企查查信息显示，，，，，，，与臧志成存在隐约关系的“孙巧妹”共有四位，，，，，，，分别在房地产、市政工程、建筑劳务等不同行业企业担任监事或股东职务，，，，，，，其关联路径均通过企业股权或投资网络与凯龙高科形成间接勾连。。。。。。但这些“孙巧妹”是否与股份代持中的孙巧妹为同一人，，，，，，，还需有关方面进一步披露信息。。。。。。价值2600多万元股份违规代持七年经深交所查明，，，，，，，2017年12月19日，，，，，，，臧志成与孙巧妹签订《股份代持协议书》，，，，，，，约定将臧志成持有的上市公司150.93万股股份转让给孙巧妹，，，，，，，并以臧志成的名义为孙巧妹代持上述股份。。。。。。如果按照凯龙高科IPO发行价17.62元/股来计算，，，，，，，孙巧妹被代持的150.9334万股的价值达到了2659.45万元。。。。。。2020年6月29日，，，，，，，深交所受理凯龙高科首次公开发行股票并在创业板上市的申请，，，，，，，公司股票于2020年12月7日在创业板上市。。。。。。然而，，，，，，，上市公司未在首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明书以及2020年上市后至2024年披露的各期定期报告中准确披露臧志成的持股情况。。。。。。据资本市场电子化信息披露平台信息，，，，，，，凯龙高科曾预披露过多次招股说明书。。。。。。公司在2017年12月和2019年6月披露的招股说明书中均未曾提及“孙巧妹”这个名字。。。。。。更耐人寻味的是，，，，，，，臧志成与孙巧妹签订股份代持协议的时间（2017年12月19日）十分巧合，，，，，，，正处于公司首次预披露招股说明书签署日期（2017年12月21日）的前两天。。。。。。臧志成还在2017年的招股书中表示：本人作为发行人股东，，，，，，，真实、独立、合法直接或间接持有公司股份，，，，，，，不存在任何委托、代持的行为。。。。。。直至2024年12月26日，，，，，，，“孙巧妹”才首次出现在凯龙高科公告中。。。。。。彼时，，，，，，，公司披露，，，，，，，臧志成已收到江苏证监局警示函，，，，，，，直指其代持孙巧妹150.93万股股份的行为，，，，，，，导致公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书及2020年上市以来的定期报告中，，，，，，，关于臧志成持股信息的披露存在不准确。。。。。。江苏证监局决定对臧志成采取出具警示函的行政监管措施，，，，，，，并将相关违规记录记入证券期货市场诚信档案。。。。。。深交所认为，，，，，，，臧志成作为股权代持当事人，，，，，，，同时作为凯龙高科的实际控制人、董事长、总经理，，，，，，，未能诚实守信，，，，，，，保证发行上市申请文件、信息披露以及上市后定期报告的真实、准确、完整，，，，，，，违反《创业板股票发行上市审核规则》第二十九条第一款，，，，，，，《创业板股票上市规则（2024年修订）》第1.4条等若干条规定。。。。。。因此，，，，，，，深交所决定对臧志成给予通报批评的处分，，，，，，，对公司采取书面警示的自律监管措施。。。。。。为什么要反常代持？？？？？？？那么，，，，，，，臧志成为何要违规代持股份呢？？？？？？？民生证券投行业务部经理项捷克向上证报记者分析，，，，，，，上市公司上市前股份代持通常有几个动机，，，，，，，其中包括规避锁定期及减持限制，，，，，，，便于实控人、董监高提前套现。。。。。。但是在该案例中，，，，，，，臧志成在公司发行股份前持有公司3603万股股份，，，，，，，持股比例达42.91%。。。。。。2025年一季报显示，，，，，，，臧志成直接持有公司31.87%的股份。。。。。。而臧志成隐瞒的代持股份数额仅为150.93万股，，，，，，，属于大股东帮小股东代持股份。。。。。。项捷克认为，，，，，，，从臧志成上市前持股规�？？？？？？？�，，，，，，，此次违规代持的股份占比相对较小，，，，，，，推测其动机应该不是为规避锁定期、减持限制或税务安排。。。。。。一般来说，，，，，，，小股东帮大股东代持股份较为普遍，，，，，，，但此次情况却与此相悖，，，，，，，显得颇为反常。。。。。。项捷克表示，，，，，，，股份代持还有一类动机是，，，，，，，隐瞒真实持有人身份以规避监管，，，，，，，如因法律法规限制无法直接持股，，，，，，，或因过渡性安排，，，，，，，如未完成上家离职、受同业竞争条款约束等原因无法直接持股。。。。。。在该案例中，，，，，，，结合现有公开信息，，，，，，，更可能的原因在于孙巧妹身份特殊不便公开显名，，，，，，，或臧志成认为披露孙巧妹的持股会对公司上市进程产生不利影响。。。。。。 “IPO信息披露监管是非常严格的，，，，，，，而且历史上如果存在代持，，，，，，，哪怕上市前还原了，，，，，，，其代持原因及合理性也会是IPO问询的重点问题之一。。。。。。”项捷克强调。。。。。。亦有业内人士表示，，，，，，，臧志成自2017年12月首次启动IPO申报至2024年12月，，，，，，，在长达七年的时间内持续隐瞒股份代持事实，，，，，，，性质恶劣。。。。。。“这就是IPO材料造假！”有投行保代认为，，，，，，，可持续关注后续是否有其他利益勾连的相关信息披露。。。。。。除了IPO材料造假，，，，，，，凯龙高科的业绩基本面也是一片惨淡。。。。。。凯龙高科成立于2001年，，，，，，，位于江苏无锡，，，，，，，目前市值为16.22亿元。。。。。。公司属于生态保�；；；；；；；ず突肪持卫硇幸�，，，，，，，公司及子公司主要业务涵盖尾气后处理、热管理系统、新材料、汽车检验检测、VOCs（挥发性有机物）治理等。。。。。。年报显示，，，，，，，公司2024年实现营业收入5.78亿元，，，，，，，同比下降44.52%；；；；；；；；归母净利润为-2.77亿元，，，，，，，同比下降3053.67%；；；；；；；；经营现金流净额为-1901.11万元，，，，，，，同比下降137.11%。。。。。。公司业绩下滑原因与商用车行业竞争加剧、业务转型导致管理与研发费用增长、固定资产计提减值数额大有关。。。。。。2025年一季度，，，，，，，公司延续业绩颓势，，，，，，，归母净利润为-585.97万元。。。。。。“孙巧妹”是谁？？？？？？？反常代持的“反常”之处，，，，，，，不仅体现为大股东替小股东代持股份这一表象，，，，，，，更值得关注的是被代持人孙巧妹的身份始终成谜——截至目前，，，，，，，公开信息中未见任何关于此人的资料披露。。。。。。这一神秘背景的背后，，，，，，，究竟隐藏着怎样的利益交换或利益输送链条，，，，，，，着实令人存疑。。。。。。公开资料显示，，，，，，，臧志成出生于1963年，，，，，，，毕业于无锡轻工业学院，，，，，，，本科学历，，，，，，，曾在无锡客车设备类公司任职。。。。。。2014年2月至今，，，，，，，臧志成任公司董事长、总经理。。。。。。搜索企查查可以发现，，，，，，，与凯龙高科董事长臧志成有隐约关系的“孙巧妹”有四位，，，，，，，其分别来自江苏国源旅游发展有限公司、上�？？？？？？？∫媸姓ㄖこ逃邢薰尽⒅楹Ｊ蟹锘嗽胺⒄褂邢薰尽⑸虾ｊ衫唇ㄖ臀裼邢薰�。。。。。。其一，，，，，，，在江苏国源旅游发展有限公司的“孙巧妹”，，，，，，，是该公司的实际控制人、监事，，，，，，，并持有公司80%的股权。。。。。。江苏国源旅游发展有限公司成立于2005年9月，，，，，，，所属行业为房地产业，，，，，，，经营范围包含国内旅游服务、旅游项目投资等。。。。。。在企查查的关系梳理图中，，，，，，，孙巧妹和臧志成个人间并未产生直接关联，，，，，，，主要是通过各自投资的企业，，，，，，，在企业股权网络里有间接交集。。。。。。其二，，，，，，，上海晟利来建筑劳务有限公司的“孙巧妹”，，，，，，，也是该公司的监事，，，，，，，持有公司40%的股权。。。。。。公司所属行业为建筑装饰、装修和其他建筑业，，，，，，，经营范围包含建筑劳务分包、建设工程设计、建设工程施工等。。。。。。二者亦通过多层投资关系产生间接联系。。。。。。资本市场已经进入全面注册制时代，，，，，，，信息披露的真实、及时、有效、充分是基本要求。。。。。�？？？？？？？呖凭谷怀て谝鞴尽肮丶偈钡闹匾中畔�，，，，，，，可见公司及实控人诚信水平堪忧，，，，，，，公司治理隐患之深——至今，，，，，，，外人都无从知晓他为何代持，，，，，，，而这背后，，，，，，，又隐藏了怎样的利益交换？？？？？？？

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