2025-06-11 20:39:13 1,571次浏览

在多重因素交织影响下,,,,,国内股市与债市均表现出复杂而有韧性的走势,,,,,股市热点纷呈,,,,,债市波动加大。。。。。。。 。 此刻选股还是选债,,,,,必定两难。。。。。。。 。多元化的资产配置策略,,,,,或许是当下的较优应对方案。。。。。。。 。从基金投资的角度,,,,,选择以大类资产配置见长的固收增强类产品,,,,,或可轻松做好股债搭配。。。。。。。 。 股债两市各有机会 结合当前的市场环境来看,,,,,股债资产都蕴藏着较好的投资机会,,,,,通过多资产布局,,,,,既有助于把握不同资产行情,,,,,也有望加强投资的抗风险能力。。。。。。。 。 债市方面,,,,,国内宏观经济延续弱复苏态势,,,,,4月工业增加值、制造业投资、出口等经济数据出现一定下滑,,,,,5月制造业PMI为49.5%,,,,,仍处于荣枯线下方。。。。。。。 。在此背景下,,,,,市场利率中枢或进一步下行,,,,,债市行情有望继续演绎。。。。。。。 。(数据来源:国家统计局,,,,,截至2025年5月31日。。。。。。。 。) 长城稳固收益基金经理张棪也表示,,,,,债券收益率中枢下降的趋势或不变,,,,,债市未来一年风险可能并不大。。。。。。。 。 在他看来,,,,,出口、地产仍是影响当前经济复苏的因素,,,,,中美关税谈判虽边际好转,,,,,但未来可能会进入一个复杂化、长期化的过程,,,,,不排除出现反复。。。。。。。 。同时,,,,,近期的降准降息或只是年内宽货币通道的开始,,,,,而非结束,,,,,随着海外关税政策进展、国内基本面的变化,,,,,后续可能会决定新的宽松加码政策。。。。。。。 。 股市方面,,,,,短期内A股行情仍有波动,,,,,但站在长期视角上,,,,,国内一系列政策持续稳信心稳预期,,,,,A股走势仍将体现“以我为主”的内涵。。。。。。。 。随着中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用,,,,,政策大力推动中长期资金入市,,,,,A股市场平稳运行具备更为坚实的基础。。。。。。。 。(来源:银河证券《【中国银河策略】A股延续震荡态势下,,,,,后市如何看? ????》,,,,,2025年6月1日。。。。。。。 。) 而从投资效果看,,,,,虽然市场行情潮起潮落,,,,,但多资产布局有望穿越周期,,,,,或是性价比更高、持有体验更好的投资选择。。。。。。。 。 以固收增强类产品中的二级债基为例,,,,,截至6月4日,,,,,二级债基指数自2004年以来累计涨幅、年化收益率达394.08%、7.98%,,,,,优于仅配置股票(以上证指数代表)、债券(以中证全债指数代表)单一资产的回报。。。。。。。 。同时,,,,,该指数的年化波动率、最大回撤也明显小于股票资产,,,,,显然,,,,,固收增强策略可以平滑投资波动,,,,,优化投资人持有体验。。。。。。。 。(数据来源:WIND,,,,,时间区间:2024.1.1-2025.6.4,,,,,指数过往业绩不代表其未来表现,,,,,不等于产品实际收益,,,,,投资须谨慎)长城稳固收益的“投资三重奏” 长城稳固收益(A类:000333;;;;;;C类:000334)是一只定位于中低波固收增强的二级债基,,,,,或可作为多元资产配置的有力工具。。。。。。。 。 在投资策略上,,,,,长城稳固收益主打“纯债+转债+股票”三重奏,,,,,以纯债构筑底仓,,,,,并适配股票、转债等投资弹性更高的资产,,,,,以期实现收益增强。。。。。。。 。 为了兼顾长期收益和持有体验,,,,,该基金在各个环节中都做到了精细化管理。。。。。。。 。�;;;;;鹁碚艞樯埽�,,,,在纯债部分,,,,,他重点关注中短久期利率债和高等级商业金融债,,,,,以获取相对稳定的票息收益;;;;;;转债部分聚焦低价转债,,,,,利用上涨下跌不对称性,,,,,在严控回撤基础上获取收益弹性;;;;;;股票部分则重点关注红利资产,,,,,根据股息率、分红稳定性、波动率,,,,,兼顾基本面研究,,,,,严选优质个股。。。。。。。 。 张棪不仅善于使用债券、可转债、股票等多种资产贡献组合收益,,,,,还会结合市场行情动态调整,,,,,力争更好地控制风险、把握机会。。。。。。。 。比如,,,,,他会将股票的股息率和债券收益率进行比较,,,,,在股票投资价值显著时,,,,,会适度加仓,,,,,否则减仓。。。。。。。 。�;;;;;�2024年年报显示,,,,,截至去年年末,,,,,其股票持仓近一年的平均股息率达5.09%。。。。。。。 。(持仓情况来自基金定期报告,,,,,股息率来自wind,,,,,过往持仓不代表现在及未来,,,,,也不构成投资建议;;;;;;基金有风险,,,,,投资须谨慎) 数据显示,,,,,长城稳固收益A近1年收益率达6.77%,,,,,超越同期业绩比较基准和二级债基指数表现(分别为5.57%、4.87%),,,,,在同类普通债券型基金(二级)(A类)中也排名靠前,,,,,位居前20%(排在84/473)。。。。。。。 。(数据来源:基金业绩来自基金定期报告,,,,,截至2025年3月31日;;;;;;排名数据来自银河证券,,,,,截至2025年5月31日。。。。。。。 。) 张棪在管同类基金业绩说明: (1)长城稳固收益债券型证券投资基金A/C类成立于2015年1月28日,,,,,近五年历任基金经理为储雯玉(2015.5.11-2020.7.2)、蔡旻(2017.7.27-2020.7.20)、张棪(2017.9.6至今),,,,,近五年业绩如下:2020、2021、2022、2023、2024年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为13.91%/13.45%/5.43%、6.13%/5.71%/4.17%、-13.00%/-13.34%/0.67%、0.44%/0.03%/3.12%、8.01%/7.58%/8.52%。。。。。。。 。 (2)长城增强收益定期开放债券型证券投资基金A/C类成立于2013年9月6日,,,,,近五年历任基金经理为蔡旻(2017.7.27-2020.7.17)、张棪(2017.9.6至今),,,,,近五年业绩如下:2020、2021、2022、2023、2024年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为5.53%/5.12%/1.65%、4.89%/4.47%/1.65%、-2.34%/-2.74%/1.65%、7.66%/7.23%/1.65%、9.92%/9.47%/1.65%。。。。。。。 。 (3)长城久悦债券型证券投资基金A类成立于2019年2月12日,,,,,近五年历任基金经理为马强(2019.2.12-2020.7.17)、张棪(2020.7.17至今)、张勇(2020.9.1至今),,,,,近五年业绩如下:2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为6.85%/5.43%、13.08%/4.17%、-17.20%/0.67%、0.91%/3.12%、-3.74%/8.52%、。。。。。。。 。C类成立于2022年5月13日,,,,,历任基金经理为张棪(2022.5.13至今)、张勇(2022.5.13至今),,,,,成立以来业绩如下:2022.5.13-2022.12.31、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅为-4.75%/1.48%、0.52%/3.12% 、-4.12%/8.52% 。。。。。。。 。 (4)长城三个月滚动持有债券型证券投资基金A/B/C类成立于2025年3月12日,,,,,历任基金经理为张棪(2025.3.27至今)、华吉昶(2025.3.12至今),,,,,产品成立未满6个月,,,,,暂不披露业绩。。。。。。。 。 (5)数据源自基金定期报告,,,,,截至2025年3月31日。。。。。。。 。

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长城基金:多元资产配置的必要性正在提升
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